금융시장의 개념, 금융정책의 정의, 특징, 목표, 한국, 중국, 일본, 미국의 금융정책, 미국 금융위기, 각국의 금융정책 비교 분석, 특징, 현황, 사례, 관리, 시사점 분석 Do
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- 2020년 12월 6일
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목 차
가. 금융시장의 개념
나. 금융정책이란
다. 금융정책의 목표
라. 각국의 금융정책
1)한국의 금융정책
2)중국의 금융정책
3)일본의 금융정책
4)미국의 금융위기
마. 각국의 금융정책 비교
가. 금융시장의 개념
1. 콜시장
콜시장은 일시적 자금과부족을 조절하기 위해 금융기관 상호간에 초단기 자금이 거래되는 시장이다. 2006년 6월 말 기준으로 콜시장에는 은행, 증권회사, 투자신탁회사, 종합금융회사, 보험회사를 비롯한 다양한 유형의 370여개 금융기관이 실제로 참가하고 있다. 콜거래 최장 만기는 90일 이내로 제한되어 있으나 현실적으로 익일물(1일)이 주종을 이루며 거래단위는 억원이다. ...
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( 금융시장의 개념, 금융정책의 정의, 특징, 목표, 한국, 중국, 일본, 미국의 금융정책, 미국 금융위기, 각국의 금융정책 비교 분석, 특징, 현황, 사례, 관리, 시사점 분석 )
목 차
가. 금융시장의 개념
나. 금융정책이란?
다. 금융정책의 목표
라. 각국의 금융정책
1)한국의 금융정책
2)중국의 금융정책
3)일본의 금융정책
4)미국의 금융위기
마. 각국의 금융정책 비교
가. 금융시장의 개념
1. 콜시장
콜시장은 일시적 자금과부족을 조절하기 위해 금융기관 상호간에 초단기 자금이 거래되는 시장이다. 2006년 6월 말 기준으로 콜시장에는 은행, 증권회사, 투자신탁회사, 종합금융회사, 보험회사를 비롯한 다양한 유형의 370여개 금융기관이 실제로 참가하고 있다. 콜거래 최장 만기는 90일 이내로 제한되어 있으나 현실적으로 익일물(1일)이 주종을 이루며 거래단위는 억원이다. 대부분의 콜자금은 담보콜보다는 무담보콜로 거래된다.
콜거래는 직거래보다는 대부분 중개거래 방식으로 계약이 체결된다. 직거래는 거래당사자가 직접 금리, 만기, 금액 등의 거래 조건에 합의, 거래하는 방식이고 중개거래(brokerage)는 자금 중개회사가 거래조건에 따라 자금의 공급자와 수요자를 연결시켜 주는 방식이다. 현실적으로 콜자금을 공급하는 콜론(call loan) 기관은 주로 자산운용회사와 은행신탁이다. 반면 콜자금을 차입하는 콜머니(call money) 기관은 주로 은행과 증권회사이다. 은행은 비은행 금융기관의 자금사정에 따라서 콜론기관이 되기도 하고 콜머니 기관이 되기도 하는 등 시장의 자금 수급을 조절하는 기능도 담당한다. 콜금리는 시장여건과 콜차입 기관의 신용도에 따라 자유롭게 결정되며, 한국은행은 자금중개회사가 중개한 무담보콜 1일물의 가중평균금리를 매일 공표한다.
2. 환매조건부채권시장
환매조건부채권매매(repurchase agreement: RP 또는 Repo)시장이란 일정 기간 경과 후에 일정한 가격으로 동일 채권을 다시 매수하거나 매도할 것을 조건으로 채권거래가 이루어지는 시장이다. RP거래는 단기자금의 대차거래이지만 그 거래대상이 장기금융자산인 채권이라는 점에서 다른 단기금융거래와는 다르다. RP거래의 대상채권은 국채, 지방채, 특수채와 상장법인, 등록법인이 발행한 회사채 및 보증채로 한정된다. RP거래를 통해 채권 보유자는 채권을 담보로 손쉽게 단기자금을 조달할 수 있으므로 채권매각에 따른 자본손실위험을 회피할 수 있다. 투자자도 채권투자에 따른 위험부담 없이 비교적 높은 금리로 단기자금을 운용할 수 있다는 장점을 갖는다. 이처럼 RP시장은 단기자금 수급조절기능은 물론 채권의 유동성을 높여 채권발행을 촉진한다.
RP거래는 거래 참가자를 기준으로 볼 때 금융기관과 일반 고객 사이의 거래인 대고객 RP, 금융기관사이의 거래인 금융기관간 RP, 그리고 한국은행과 금융기관간 RP의 세가지 유형으로 구분된다. 이 중 마지막 유형은 한국은행이 일시적인 유동성 과부족을 해소하기 위해 공개시장조작 수단으로 RP를 이용하는 경우에 해당한다.
우리나라의 대고객 RP는 2005년 상반기 이후 금리 상승으로 거래가 눈에 띄게 활발해 졌으나 금융기관간 RP는 관련 규정의 미비 등으로 거래가 아직도 활발하지 않다. 그러나 앞으로 RP시장이 활성화되는 경우에는 여러 경제적 편일이 예상된다. 즉 RP시장은 장,단기 금융시장의 연결고리 역할을 수행하므로 RP시장이 활성화 되면, RP시장과 채권시장 간 차익거래기회가 증대되는 동시에 장,단기 금리 간 연계의 강화로 통화정책의 효율성이 제고된다.
3. 양도성예금증서시장
양도성예금증서(CD: negotiable certificates of deposit)란 정기예금에 양도성을 부여한 예금증서를 말한다. 양도성예금증서시장은 CD가 발행, 유통되는 시장을 뜻하며 2006년 6월 말 기준으로 한국수출입은행을 제외한 모든 은행이 CD를 발행할 수 있다. CD는 거래주체에 따라 은행간 CD와 대고객 CD로 나누어진다. 은행간 CD는 발행은행과 매수은행이 거래조건을 직접 교섭하여 거래된다. 대고객 CD의 경우에는 은행이 CD를 직접 발행하거나 증권회사 등 중개기관을 통해 발행하며 개인, 일반법인, 연기금, 지방자치단체, 비은행금융기관 등이 이를 매수한다. CD는 최단만기 30일 이상이며 최장만기에 대한 제한은 없다. 한편, 2006년 6월 30일부터는 금융기관에 대해서는 CD를 실물로 교부하는 대신 등록 발행하게 되었다. 이는 CD의 위,변조 등 사고가 끊이지 않은데 따른 조치였다.
우리나라에서는 1974년과 1978년 두 차례에 걸쳐 CD도입이 시도되었으나 금리규제와 전문 중개기관의 부재 등으로 실패하였고, 이후 1984년 은행의 수신경쟁력 제고와 시중의 유휴자금 흡수를 목적으로 처음 허용된 이후 1997년까지 꾸준한 신장세를 보여왔다. 1997년 이후 큰 폭으로 감소하여 2000년 말에는 14조원 가량으로 단기금용시장 중 10.2%의 규모로 축소되었다. 이것은 은행이 취급하는 다른 단기금융상품과 달리 CD에는 지급준비의무가 부과되어 CD의 경쟁력이 상대적으로 저하되었기 때문이다. 또한 1997년의 금융위기 이후 은행이 단기 고금리상품을 통한 자금조단에 소극적인 자세로 신중한 자금운용을 했기 때문이기도 하다.
그러나 2002년 이후 CD발행이 다시 꾸준히 증가하여 2006년 6월 말 현재 CD시장은 단기금융시장중 가장 큰 비중을 차지하게 되었다. 이러한 최근의 신장세는 장,단기 금리차 축소(2002년), 금리상승으로 인한 은행채 발행여건 악화(2003년), 예금금리 하락에 따른 수신 감소(2004년), 주택담보대출 재원 확보(2005년) 등으로 은행의 CD 발행을 통한 자금조달 유인이 강화된 한편, 기업의 신용위험 상승(2003년)으로 기존의 CP수요가 CD수요로 전환된 데 기인한다.
최근까지도
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문서분량 : 12 Page
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